© Reuters. "울타뷰티(ULTA), 양호한 실적과 보수적인 가이던스..조정시 매수"

[알파경제=김민영 기자] 울타뷰티(ULTA)의 분기 실적이 시장 기대치에 부합했다.

울타뷰티의 4분기(2023년 11월~2024년 1월) 매출은 35.5억 달러로 전년 대비 10.2% 증가했고, GAAP 기준 주당순이익(EPS)는 8.08달러로 21.0% 늘었다. 매출은 시장 기대치에 부합했고, EPS는 컨세서스를 6.7% 상회했다.

4분기 기존점 신장은 2.5%로 지난 분기의 4.5%보다 둔화되었으나, 회사는 4분기 실적이 회사 내부의 예상보다는 양호한 수준이라고 언급했다.

다만, 2024년 가이던스가 시장 기대치를 하회하며 주가는 시간외 거래에서 6% 넘게 하락했다. 울타뷰티가 제시한 매출 가이던스는 시장 기대치에 부합했으나, 영업이익률은 컨세서스를 하회했다.

김명주 한국투자증권 연구원은 "회사가 보수적인 영업이익률 가이던스를 제시한 이유는 프로모션 강화 및 판매하는 브랜드 믹스 효과 등에 따라서 GP마진이 작년보다 하락할 걸로 추정하기 때문"이라고 설명했다.

최근 메이크업 카테고리의 매출 증가율이 둔화되는 점은 아쉽지만, 스킨케어와 향수 및 목욕제품은 높은 매출 증가율을 유지 중이라는 분석이다.

김명주 연구원은 "스킨케어에 대한 미국 소비자의 관심이 높아지고 있는 점을 고려 시 회사의 가이던스는 보수적"이라며 "일반적으로 스킨케어와 향수 제품의 객단가는 메이크업 제품보다 높다"고 설명했다.

회사의 가이던스가 보수적임을 감안하면, 주가 조정을 매수 기회로 활용할 필요가 있다는 조언이다. 울타뷰티 주가는 12개월 선행 주가수익비율(PER) 21배에 거래 중이다. 미국 소비자의 스킨케어 화장품에 대한 관심도 증가와 회사의 높아진 이익 체력을 고려 시, 밸류에이션 상승은 가능하다는 판단이다.