Century Aluminum Company(CENX)는 2023년 4분기의 조정 EBITDA가 5700만 달러에 달해 연간 1억 2000만 달러에 기여하는 견고한 재무 성과를 발표했습니다. 이러한 성과는 자말코의 과반수 지분 인수와 인플레이션 감소법의 첨단 제조업 세액공제 혜택과 같은 전략적 이니셔티브에 힘입어 더욱 강화되었습니다. 변동성이 큰 시장 상황에도 불구하고 4분기에 약 174,000톤의 글로벌 출하량과 5억 1,200만 달러의 순매출을 기록했습니다. 앞으로 Century Aluminum은 2024년까지 서구 시장의 알루미늄 수요가 개선되고 미국과 유럽에서 빌릿 수요가 장기적으로 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

주요 테이크어웨이

• 2023년 4분기의 조정 EBITDA는 5,700만 달러로, 연간 총 1억 2,000만 달러를 기록했습니다.
• 이 회사는 자말코 지분 55% 인수를 포함한 주요 전략 프로젝트를 완료했습니다.
• 글로벌 알루미늄 공급과 수요는 낮은 역사적 재고로 균형을 이루고 있습니다.
• Century Aluminum은 서구 시장의 수요 증가와 미국과 유럽의 장기적인 빌릿 수요 증가를 예상하고 있습니다.
• 회사는 비용 절감을 위해 비용 관리 프로그램을 실행하고 있습니다.
• 4분기 글로벌 출하량은 174,000톤에 육박했으며 순매출은 5억 1,200만 달러였습니다.
• 4분기 말 기준 3억 1,200만 달러의 강력한 유동성.
• 인플레이션 감소법은 회사에 연간 5,900만 달러의 이익을 가져다주었습니다.
• 2024년 1분기 조정 EBITDA는 500만 달러에서 1,500만 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.

회사 전망

• 2024년 서구 수요 개선 예상.
• 미국과 유럽 빌릿 수요의 장기적인 성장 예상.
• 비용 관리 및 운전 자본 최적화에 집중.
• 재무부 결정에 따라 섹션 45X 세금 공제로 연간 5천만 달러에서 5천5백만 달러의 추가 혜택 가능성.

약세 하이라이트

• 시장 상황은 여전히 불안정합니다.
• 전력 비용이 100만 달러 소폭 증가했습니다.
• 자본 지출, 이자 지급, 순부채 상환으로 인해 현금 흐름이 영향을 받았습니다.

강세 하이라이트

• 자말코 지분 55%를 전략적으로 인수.
• 역사적으로 낮은 알루미늄 재고.
• 4분기 말 강력한 유동성 포지션.
• 원자재 비용 절감 및 잠재적 세금 공제 혜택으로 인한 EBITDA에 긍정적인 영향.

미스

• 일부 비용 절감 효과는 다음 분기에 반전될 것으로 예상됩니다.

Q&A 하이라이트

• 향후 규제에 대한 일정이 정해지지 않았습니다.
• 미국 비용 곡선과 전력 가격 및 IRA 크레딧을 포함한 결정 요인에 대한 호즈빌의 입장.
• 1분기에 손익분기점을 돌파하고 2분기에 개선될 것으로 예상되는 자말코의 EBITDA.
• 건설적인 장기 전력 가격, 높은 재생 에너지 가격.
• 중국의 알루미늄 수요는 2024년에 5% 증가하여 수출에 영향을 미쳤습니다.

당사는 미래를 낙관적으로 전망하고 있으며 인플레이션 억제법의 혜택을 극대화하기 위해 재무부와 적극적으로 논의하고 있습니다. 수요 증가가 예상되고 전략적 성장과 비용 효율성에 중점을 둔 Century Aluminum은 진화하는 시장에서 지속적인 성공을 거두기 위해 포지셔닝하고 있습니다.

인베스팅프로 인사이트

센추리 알루미늄 컴퍼니(CENX)의 최근 재무 성과와 전략적 이니셔티브는 긍정적인 궤적을 보이고 있지만, 도전 과제가 없는 것은 아닙니다. 보다 포괄적인 시각을 제공하기 위해 몇 가지 주요 인베스팅프로 인사이트를 살펴 보겠습니다.

InvestingPro 데이터에 따르면 회사의 시가총액은 9억 7,949만 달러, 주가수익비율(P/E)은 -22.55로 향후 수익에 대한 시장의 기대치를 반영하고 있습니다. 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안 매출이 24.2% 감소하는 등 어려운 시기임에도 불구하고 3개월 가격 총 수익률은 35.03%로 상당한 가격 상승을 보였습니다.

인베스팅프로 팁은 센추리 알루미늄이 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 이익에 비해 주식이 상당히 비싸다는 것을 시사할 수 있는 높은 EBITDA 밸류에이션 배수로 거래되고 있다고 강조합니다. 이는 투자자가 회사의 주식 가치를 평가할 때 고려해야 할 중요한 요소입니다.

InvestingPro의 또 다른 팁은 애널리스트들이 올해 회사가 수익을 낼 것으로 예상하지 않는다는 것인데, 이는 마이너스 P/E 비율과 보고된 순이익 감소 예상과 일치합니다. 이러한 통찰력은 단기 수익성에 대한 투자자의 기대치를 낮출 수 있습니다.

센추리 알루미늄이 배당금을 지급하지 않는다는 점은 주목할 만하며, 이는 소득 중심의 주주들의 투자 결정에 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 지난 3개월 동안의 높은 수익률은 성장 지향적인 투자자에게 매력적일 수 있습니다.

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