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화요일, 웰스파고는 일리노이 툴 웍스 (NYSE:ITW), 등급을 동일 가중치에서 비중 축소로 이동했습니다. 이 금융 기관은 또한 회사의 목표 주가를 기존 277달러에서 240달러로 조정했습니다.

이번 등급 강등은 회사의 유기적 성장 초점과 비즈니스주기 타이밍에 대한 우려 속에서 이루어졌습니다. 이 회사에 따르면 일리노이 툴 웍스가 유기적 성장에 중점을 두는 것은 상대적인 밸류에이션 압박의 위험으로 이어질 수 있다고 합니다. 이 회사의 포트폴리오 혁신이 상당한 마진 확대에 기여하고 있음에도 불구하고, 특히 2024년 가이던스 중간값인 +2%가 이 회사의 전기 장비 및 다중 산업(EEMI) 동종업계 평균 전망치인 +3.5%에 미치지 못하기 때문에 사이클 기간 동안 4% 이상의 유기적 성장 목표는 야심찬 것으로 보입니다.

이 애널리스트는 2024년에 목표치를 밑도는 것은 성장 둔화 환경에서는 이해할 수 있지만, 유기적 성장은 여전히 일리노이 툴 웍스에게 중요한 성과 지표라고 지적했습니다. 이러한 환경에서 이 회사는 유기적 성장률 전망치인 +1~3%와 마진 중간점 기대치인 전년 대비 +100 베이시스 포인트 모두에 대한 위험과 함께 역풍에 직면할 수 있습니다. 글로벌 자동차 제작 전망은 보합세를 보일 것으로 예상되며, 이는 회사의 자동차 유기적 성장 가이드인 +3~5%에 추가적인 도전이 될 것입니다.

또한 일리노이 공구 사업부는 건설 및 특수 제품 및 시스템(PLS) 부문에서 역풍을 맞을 것으로 예상되며, 상반기에 일부 잔여 재고가 소진될 것으로 보입니다. 마진 측면에서는 PLS의 성과가 중요할 것입니다. 마진이 40% 증가하면 전년 대비 +30 베이시스 포인트가 추가되고, 인플레이션으로 인해 추가로 +30 베이시스 포인트가 회수될 수 있습니다. 그러나 미할당 비용으로 인해 웰스파고의 모델에서는 전년 대비 -40 베이시스 포인트가 하락할 것으로 예상됩니다.

인베스팅프로 인사이트

기계 산업의 저명한 기업인 일리노이 툴 웍스(NYSE:ITW)는 유기적 성장에 중점을 두고 어려운 비즈니스 사이클을 헤쳐나가고 있습니다. 이러한 전략은 2023년 4분기에 42.16%의 매출 총이익률과 25.08%의 견고한 영업 이익률을 달성한 지난 12개월 동안의 꾸준한 재무 성과에 반영되어 있습니다. 웰스파고가 지적한 역풍에도 불구하고 ITW는 19.11%의 자산 수익률로 회복력을 보여줬으며, 이는 자산을 효율적으로 사용하여 수익을 창출했음을 나타냅니다.

안정성을 추구하는 투자자는 ITW의 배당 실적에서 위안을 찾을 수 있습니다. 인베스팅프로 팁에 따르면 ITW는 28년 연속 배당금을 인상하여 주주 환원에 대한 강한 의지를 보여주고 있습니다. 또한 회사는 인상적인 51 년 연속 배당금을 유지해 왔으며 이는 최근 배당 수익률 2.2 %와 일치합니다.

주식의 실적과 관련하여 ITW는 2023년 4분기가 끝나는 지난 12개월 동안 25.42의 높은 주가/장부 배수로 거래되고 있습니다. 일부 분석가들은 다가오는 기간 동안 수익을 하향 조정했지만 ITW의 주식은 일반적으로 낮은 가격 변동성으로 거래되므로 덜 격동적인 자산을 찾는 투자자에게 어필 할 수 있습니다.

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