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세계 최대 스테이블코인인 테더가 유통량 1,000억 달러라는 중요한 이정표를 달성하면서 광범위한 금융 시장에 미칠 잠재적 영향에 대한 논의를 촉발시켰습니다.

달러에 고정된 디지털 토큰인 테더는 각 토큰을 달러 표시 준비금으로 뒷받침하여 그 가치를 유지합니다. 이 메커니즘은 테더를 사용하는 암호화폐 트레이더가 규제된 은행 시스템을 이용하지 않고 거래 플랫폼 간에 빠르게 자금을 이체하는 데 매우 중요합니다.

니켈 디지털은 거래 장소 간 신속한 자금 이체를 촉진하는 데 있어 테더의 중추적인 역할을 강조했습니다. 그러나 테더와 같은 스테이블코인의 보유량이 증가함에 따라 규제 당국에서는 적신호가 켜졌습니다. 이들은 암호화폐 시장과 기존 금융을 잇는 가교 역할을 하는 스테이블코인이 금융 시스템에 미칠 수 있는 위험에 대해 우려하고 있습니다.

코인셰어즈는 테더의 지배력이 암호화폐 부문의 시스템 리스크를 증가시킬 수 있다고 지적하며, 실패할 가능성은 낮지만 거래량에 큰 영향을 미칠 수 있다고 말했습니다. 미국 규제 당국은 스테이블코인 보유량이 급격히 유출되어 보유자가 토큰을 법정화폐로 일괄 전환할 경우 불안정해질 수 있다고 경고했습니다.

테더는 이러한 우려에 대해 언급하지 않았지만 파올로 아르도이노 CEO는 1월에 회사가 투명성, 안정성, 책임감 있는 재무 관리에 전념하고 있다고 밝혔습니다. 지난주 비트코인이 20% 이상 급등하며 사상 최고치를 기록하는 등 암호화폐 시장은 회복 조짐을 보이고 있으며, 이는 부분적으로 미국 현물 비트코인 ETF로의 유입에 힘입은 바가 큽니다.

테더는 작년에만 약 290억 달러 상당의 스테이블코인이 생성되는 등 괄목할 만한 성장세를 보이고 있습니다. 자산 기반 스테이블코인이 시스템적 위험을 초래하지 않는다는 암호화폐 업계의 입장에도 불구하고 무디스 인베스터스 서비스(NYSE:MCO)는 테더의 문제가 궁극적으로 준비금을 보유한 은행 기관에 영향을 미칠 수 있다고 경고했습니다. 또한 테더의 시장 지배력과 관련된 집중 위험도 강조했습니다.

앞서 S&P 글로벌 레이팅스는 스테이블코인 안정성 측면에서 테더를 5점 만점에 4점, 두 번째로 낮은 등급으로 평가했는데, 이는 테더의 수탁기관과 은행 계좌 제공자에 대한 정보가 불충분하다는 이유에서였습니다. 2021년 뉴욕 법무장관실과의 합의에 따라 테더는 분기별 준비금 보고서를 발행하기로 합의했습니다. 최근 보고서에는 미국 국채, 귀금속, 비트코인, 기타 투자 및 담보 대출에 대한 보유액이 공개되었습니다.

언스트앤영은 준비금 보고서가 전체 재무제표 감사와는 다르다고 지적했습니다. 현재 테더를 감독하는 특정 권한 있는 기관이나 준비금 투자 방법에 관한 규정은 없습니다. 홍콩에 등록되어 있고 영국령 버진아일랜드에 있는 회사가 소유한 테더 홀딩스는 웹사이트에서 완전한 투명성을 주장하지만, 보유금의 위치를 공개하지 않습니다.

니켈은 테더의 편리함과 달러 페그의 손실 위험을 비교하면서 테더를 신중하게 사용해야 한다고 언급했습니다. 암호화폐 트레이더들은 테더가 변동성이 큰 암호화폐 시장에서도 페그를 유지하고 상당한 규모의 상환을 처리해 온 역사에서 신뢰를 얻으며 테더를 위험도가 낮은 디지털 자산으로 보고 있습니다.

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