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최근 미국 연방준비제도의 조기 금리 인하에 대한 트레이더들의 기대가 재조정되면서 일부 신흥 아시아 통화에 대한 약세 베팅이 강화되고 있습니다. 이러한 변화로 인해 투자자들은 미국 달러로 피신처를 찾게 되었습니다. 연준의 통화정책 궤도에 대한 재평가로 달러 강세가 이어지면서 연초 이후 대부분의 아시아 통화가 약세를 보였습니다.

연준이 3월에 금리를 인하할 가능성은 한 달 전 75% 이상에서 급격히 하락한 41.5%로 크게 감소했으며, 이는 NASDAQ:CME의 FedWatch 도구에 나타난 결과입니다. 이러한 투자심리의 변화는 연간 2%의 성장률을 보일 것으로 예상되는 미국 4분기 국내총생산(GDP)의 초기 추정치를 앞두고 나타난 현상입니다.

영향을 받은 통화 중 말레이시아 링깃화가 가장 강력한 공매도세를 보였으며, 거의 1년 동안 투자자들의 신뢰도가 낮게 유지되고 있습니다. 최근 10명의 애널리스트를 대상으로 실시한 설문조사에 따르면 한국 원화, 태국 바트화, 대만 달러화도 약세 베팅이 증가한 것으로 나타났습니다.

OCBC의 통화 전략가인 크리스토퍼 웡은 링깃화의 강세를 미국 달러 강세와 마이너스 수익률 차이 때문이라고 설명합니다. 또한 수요일에 금리를 유지하기로 결정한 말레이시아 중앙은행 네가라 은행의 완만한 경제 성장, 인플레이션 데이터, 제한된 정책 옵션도 원인으로 꼽았습니다.

지정학적 긴장과 중국의 성장 둔화는 2024년 초부터 링깃, 한국 원화, 대만 달러와 같은 통화에 영향을 미쳤습니다. 중국의 경기부양책이 경제의 구조적 문제를 효과적으로 해결하지 못하면서 위안화 숏 포지션은 2023년 5월부터 지속되고 있습니다.

또한 설문조사에 따르면 필리핀 페소와 싱가포르 달러에 대한 숏 베팅은 2023년 11월 이후 최고치를 기록했습니다. 한편, 투자자들은 다음 주 미연준의 정책회의를 기다리고 있으며, 제롬 파월 의장의 발언을 통해 향후 금리 인상 방향에 대한 통찰력을 얻을 수 있을 것으로 기대됩니다.

전반적인 추세와 달리 인도 루피는 2023년 6월 중순 이후 최고치로 급등한 유일한 통화로 강세 베팅을 끌어들이고 있습니다. 이러한 긍정적인 투자심리는 2024년 중반부터 인도 국채가 두 개의 글로벌 채권 벤치마크에 편입되면서 상당한 자본이 유입될 수 있다는 점과 관련이 있습니다.

아시아 통화 포지션 설문조사는 9개 아시아 신흥시장 통화에 대한 시장 포지션을 평가하며, 순매수 또는 순매도 포지션을 측정하기 위해 마이너스 3에서 플러스 3까지의 척도를 활용합니다. 이 설문조사에는 인도불능 선물환(NDF)을 통해 보유한 포지션도 포함됩니다. 2024년 1월 25일자 최신 설문조사 결과에 따르면 분석 대상 통화의 강세 또는 약세 정도가 다양하게 나타났습니다.

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